Повышение цен на золото в первой половине 2002 года вкупе с падением доходности финансовых рынков подняло инвестиционную привлекательность драгоценного металла во всем мире. Однако в россии золото как объект инвестиций остается маловостребованным.

В петербурге основными продавцами слитков и монет из драгоценных металлов являются северо-западный банк сбербанка россии, оао "инкасбанк" и с прошлого года -- местный филиал оао "номос-банк".

По данным северо-западного сбербанка, спрос населения на памятные монеты на протяжении 2002 года колеблется без явной тенденции к росту (см. Диаграмму). В то же время инвестиционные монеты, которые, в отличие от памятных, не облагаются при продаже налогом на добавленную стоимость, в текущем году стали популярнее. За 7 месяцев 2002 года северо-западный сбербанк реализовал столько же инвестиционных монет, сколько за весь 2001 год. Впрочем, общее количество проданных монет осталось незначительным -- всего около 4000 штук по всему северо-западу. Памятных монет за это время было продано почти 20. 000, в основном золотых и серебряных. Покупатели предпочитают памятные монеты несмотря на то, что им приходится платить вдобавок к цене еще и ндс, который при последующей продаже не возвращается. Это говорит о том, что население покупает монеты скорее для коллекции или для подарка, чем для сохранения средств.

Банки покупают дешево.

Наряду с монетами северо-западный банк сбербанка рф реализует и мерные слитки золота, серебра и платины весом от 5 до 1000 г, однако объемов продаж этого товара не раскрывает. С 1 июля 2002 года банк начал обратный выкуп у населения драгоценных слитков, а с 1 августа -- инвестиционных монет. Возможность продать купленное золото, безусловно, добавляла бы ему инвестиционной привлекательности, если бы не большая разница цен продажи и выкупа. По данным северо-западного банка сбербанка рф, цена покупки на золотые мерные слитки устанавливается в зависимости от их состояния -- отличное или удовлетворительное. Цена на слитки отличного состояния равна курсу покупки золота банком россии за вычетом 1%, на слитки удовлетворительного состояния -- за вычетом 3%. По состоянию на 23 августа разница между ценой покупки и продажи золотых мерных слитков в северо-западном сбербанке достигала 42% (с учетом уплаты покупателем ндс), для серебряной инвестиционной монеты "соболь" -- 26%, а для золотого "червонца" -- 12%.

В номос-банке спрэд между ценой продажи и покупки по инвестиционным монетам составляет 4-5%. По памятным -- от 10% и выше. Впрочем, петербургский филиал номос-банка операций по выкупу монет пока не проводит. По словам первого заместителя управляющего петербургским филиалом номос-банка александра бурдо, такие операции начнутся нынешней осенью.

За последние полгода филиал номос-банка увеличил продажи слитков из драгоценных металлов в 4 раза. В месяц продается килограммов 10 золота и килограммов 100 серебра. До конца года в планах филиала -- увеличить продажи еще в 2-3 раза. Номос-банк также продает инвестиционные монеты. За 2 последних месяца продано около 150 золотых червонцев "сеятель".

Ювелиры действуют сезонно.

Специалисты номос-банка не склонны связывать рост продаж драгоценных металлов с увеличением инвестиционного спроса населения. Просто филиал только недавно вышел на петербургский рынок, и, естественно, поначалу объем операций был слишком мал, а сейчас выходит на свой нормальный уровень. Колебания спроса на золото бывают, но они происходят скорее благодаря сезонным факторам. "В конце весны и в начале лета продажи слитков падают, -- говорится в комментарии, полученном "дп" от специалистов номос-банка. -- Это связано с падением спроса на ювелирные изделия из-за поры отпусков и, соответственно, с уменьшенем спроса со стороны ювелирных предприятий -- основных потребителей слитков из драгоценных металлов. К концу лета спрос начинает увеличиваться и достигает своего пика к декабрю.

В сентябре в москве проходит ежегодная ювелирная выставка, на которой предприятия ювелирной промышленности выставляют свои коллекции. Первый всплеск продаж банков происходит обычно перед выставкой, а второй -- после выставки, на которой предприятия получают заказы на изготовление своих изделий и закупают драгоценные металлы для их изготовления".

"Наибольшим спросом драгоценные металлы пользуются у производителей ювелирной промышленности и других видов промышленности, использующих драгоценные металлы, -- подтверждает наблюдения номос-банка начальник управления по инвестициям оао "инкасбанк" дмитрий забелин. -- Среди населения мы не фиксируем высокого спроса на драгоценные металлы в слитках или монетах, так как их приобретение частными инвесторами не слишком выгодно (банки закладывают в цену продаж 20% ндс). Также неудобно хранение слитков вне стен банка, ведь для последующей продажи они должны быть в идеальном состоянии, без царапин и деформации". Доходы инкасбанка, полученные от операций с драгоценными металлами, в 2001 году составили 64,5 млн рублей.

Счета в металле.

Учитывая то, что некоторые особенно осторожные инвесторы все-таки предпочитают хранить часть сбережений в драгоценных металлах, банки предлагают клиентам размещать средства на "металлических счетах". "При пользовании "металлическими счетами" клиент избавлен от проблем связанных с хранением слитков, так как он не получает на руки золото, -- объясняет преимущества такого счета дмитрий забелин. -- Клиент, открыв счет, может покупать на него и продавать с него золото без потерь на ндс. Но услуги по открытию "металлических счетов" еще недостаточно распространены в россии, и по данному направлению еще не сформирован межбанковский рынок. Для оживления данного рынка необходимо появление крупных игроков, которыми могут быть недропользователи и ювелиры".

Александр пирожков.